Analyse du Marché des Engrais Minéraux pour les Agriculteurs
Un Marché sous Pression avec une Hausse Continue des Prix
Depuis trois semaines, les prix de l'urée augmentent de manière significative, avec une hausse de 30 €/T, atteignant environ 470 €/T vrac à La Pallice. Cette tendance haussière est alimentée par un regain d'activité des achats agricoles après une période d'inactivité de trois mois sur le marché des engrais minéraux. Les producteurs qui achètent habituellement en basse saison ont finalisé leurs achats dès fin mai, tandis que ceux contraints par des limites financières ou logistiques se sont repositionnés récemment. Résultat : une demande accrue pour des livraisons rapides qui pousse les prix à la hausse.
Parallèlement, le marché du blé suit la même tendance, avec une progression de +15 €/T par rapport aux niveaux de l’été dernier. Cette hausse du blé coïncide avec le pic saisonnier des prix des engrais, rendant le ratio urée/blé particulièrement défavorable pour les agriculteurs.
À l’international, la hausse des coûts énergétiques joue un rôle clé : le prix du gaz naturel, matière première essentielle à la production d’urée, est passé de 40,06 €/MWh le 10 octobre à 57,4 €/MWh aujourd’hui, impactant directement les coûts de production des usines. La parité euro/dollar défavorable renchérit encore les importations européennes d’engrais.
Enfin, la différence de prix entre le marché français et la recouverture via de nouvelles importations est de 22 €/T, ce qui indique que les prix restent contenus grâce aux stocks disponibles. Mais une fois ces stocks épuisés, la pression haussière pourrait s’intensifier.
Facteurs Haussiers
- Forte Demande en Inde avec un Appel d’Offres Massif
- La National Fertilizers Limited (NFL) a bouclé un appel d’offres pour 500 000 tonnes d’urée le 20 décembre 2024, absorbant une part significative des disponibilités sur le marché international et créant une tension supplémentaire sur les prix.
- Flambée des Coûts Énergétiques
- Les producteurs d’urée sont fortement dépendants du gaz naturel, dont le prix a bondi de 40% en quelques mois. Cette augmentation pousse les usines à relever leurs prix de vente, répercutant cette hausse sur les marchés.
- Tarifs Douaniers et Restrictions à l’Export
- Les tensions géopolitiques et commerciales s'intensifient. Les États-Unis ont annoncé des taxes de 10% sur les engrais chinois, et l’UE envisage de lourdes taxes sur les engrais russes dès juillet 2025. La Chine continue de restreindre ses exportations d’urée pour garantir son marché intérieur, limitant ainsi l’offre mondiale.
Facteurs Baissiers
- Reprise de la Production Iranienne et Russe
- L’Iran, qui avait ralenti sa production, est de retour sur le marché avec une offre compétitive. La Russie continue d’exporter vers certains marchés malgré les sanctions, apportant un minimum de liquidité au marché.
- Prix Élevés et Recul de la Demande
- Avec une hausse de 30 €/T en trois semaines, certains acheteurs pourraient temporiser leurs achats, espérant une accalmie. La flambée des coûts pourrait inciter les agriculteurs à revoir leurs stratégies d’approvisionnement ou à limiter les doses utilisées.
- Approvisionnement en Stock Encore Présent
- En France, la différence de 22 €/T entre le prix actuel et le prix d’importation permet d’éviter une flambée immédiate. Tant que les stocks en place continueront d’amortir la hausse des prix mondiaux, la pression restera contenue à court terme.
Sentiment de Marché et Perspectives de Prix
Le marché des engrais reste sous tension avec une forte dynamique haussière. Les facteurs macroéconomiques, énergétiques et commerciaux laissent à penser que les prix de l’urée vont rester fermes dans les semaines à venir.
- Si l’Inde relance rapidement un nouvel appel d’offres pour compléter ses volumes, cela pourrait propulser les prix au-delà des 480 $/T Pallice pour l’urée granulée.
- Si la demande agricole ralentit en raison des prix élevés, une stabilisation pourrait intervenir.
La volatilité du gaz naturel et les décisions de la Chine sur ses exportations seront des éléments clés à surveiller. Dans ce contexte, les acheteurs doivent être vigilants. La période actuelle est marquée par une fermeté persistante, mais la possibilité d’un retournement existe si certains facteurs baissiers prennent le dessus. L’évolution des prix du gaz et des politiques commerciales internationales seront déterminantes pour la suite du marché.
Recommandation
Surveiller de près les prochains appels d’offres indiens et l’évolution des tarifs douaniers en Europe et aux États-Unis.
